A Dystopian Financial Future | Sony Kapoor | TEDxVlerickBusinessSchool

grazie mille per avermi
parliamo di ciò che domina
titoli oggi in termini di cose rischi
ci preoccupiamo per le cose che ci svegliamo con a
sudore freddo nel cuore della notte
pensare al cambiamento climatico è un grande problema
emettere un degrado ambientale generale
molte persone dicono ad esempio che il
la crisi idrica è ancora più grave di
il riscaldamento globale è un altro in aumento
disuguaglianza non tra paesi ma
all’interno dei paesi è qualcosa che noi
vedere i numeri sono molto chiari su questo
soprattutto dopo l’incidente di Lehman
sta iniziando a influenzare davvero le nostre vite
in termini di risposta a questo aumento
disuguaglianza in particolare all’interno dell’OCSE
in tal senso, il populismo sta crescendo esattamente
è anche un problema che stiamo affrontando
con sempre più particolarmente in Europa
e negli Stati Uniti, quindi, che cosa è se
qualsiasi thread comune nella maggior parte di
questi problemi che affrontiamo con cosa
è questo elefante nella stanza che
collega questi e la mia risposta a questo è
in realtà è il sistema finanziario
come vorrebbe il sistema finanziario
penso che sia molto complicato e io
ricorda i giorni pre Lehman dove
ogni volta che parli con un banchiere lo farebbero
parlare di finanza come scienza missilistica e
era il modo migliore per fermare le persone
discutere di come la finanza abbia funzionato davvero
significa che non è niente come la scienza missilistica
forse un’analogia più appropriata che si attacca
con gli elefanti è stato il caso di
i cinque ciechi e l’elefante
dove tutti ci battono come al dettaglio
clienti di banche o titolari di pensione
mettere soldi nei loro fondi pensione o
regolatori finanziari banche centrali
supervisionare alcuni aspetti del
sistema finanziario ecc o come azienda o
un imprenditore che cerca di raccogliere fondi
abbiamo visto tutti diverse parti dell’elefante
qualcuno ha visto la coda e pensava che fosse
una corda sentita da qualcuno
la gamba e il vaso erano un pilastro ma
francamente non c’era davvero molto di un
incentivo per qualcuno a davvero
capire come il sistema finanziario come a
intero lavorato, naturalmente, che ha tutto
cambiato con Lehman quindi dove lo fa
lasciaci e cosa possiamo fare per essere sicuri
che il sistema finanziario che è stato
funziona piuttosto male negli ultimi tempi
decenni e ha indirettamente o direttamente
in alcuni casi ha dato origine a questi importanti
problemi a cui siamo alle prese con come possiamo
distribuirlo nel nostro servizio che è
in pratica quello che ho intenzione di provare a parlare
ora è utile evitare il gergo
è utile evitare grandi parole di fantasia
la comunità finanziaria ama usarlo
proviamo e forse pensiamo alla finanza
come un sistema di traffico bene non è troppo
diverso in termini di funzione di base
che esegue così c’è molta gente che
dirà finanze come il cervello del
economia nel senso che è in realtà
il sistema finanziario che attribuisce
valore relativo ai beni il valore di
quella casa a Londra contro lo stock in
una banca indiana contro quanto ottieni
pagato rispetto a quanto viene pagato il tuo amministratore delegato
tutto ciò è la descrizione del valore
direttamente o indirettamente il risultato del
sistema finanziario e molto importante
indirettamente come risultato di questi valori
finanza è in realtà responsabile
allocare risorse all’interno dell’economia
proprio come il nostro cervello
inoltre se la nostra mano sinistra si sta muovendo
o la nostra gamba destra se sto correndo o
dipingere i canali del sistema finanziario
risorse dove dovrebbero andare e
allo stesso modo si suppone che il sistema di trasporto
fare lo stesso lavoro che dovrebbe ottenere
persone da dove vivono dove
funzionano da cui dovrebbero farti arrivare
è casa per la scuola per le università
supposto per trasportare il cibo da dove
è cresciuto dove le forniture a dove il
la domanda è dove vivi dove mangi
allo stesso modo ci si aspetta che la finanza
prendere risparmi e denaro da lì lì
sono troppi da lì dove ritorno
le opportunità non sono così attraenti
consegnare quei soldi a parti del
economia in parti del mondo dove
c’è una carenza di capitale in cui il
il ritorno su quel capitale può effettivamente essere
significativamente più alto quindi restiamo fedeli
questa analogia per un secondo ora non lo è
che abbiamo avuto i bei vecchi tempi dove
tutto ha funzionato perfettamente ma ciò che noi
era ragionevolmente
sistema finanziario ben funzionante in
termini di traffico quello che avevano era
avevi delle macchine con i camion che avevi
i sistemi di trasporto pubblico hai gli autobus
avevi ferrovie si era persone che camminano
gente in bicicletta ed era carina
ben regolato il sistema di traffico voi
ha avuto molti dossi di velocità
i limiti di velocità sono stati applicati molto rigorosamente
c’erano molti vigili urbani lì
c’erano telecamere del traffico c’erano barriere
zone pedonali dove potresti
non potevo andare in bici e in quel modo
sistema era di sapere se si guarda a qualsiasi
delle clip degli anni ’70 e ’80
vedi traffico in movimento piuttosto lento e
vedi strade che non sono quello
congestionato e vedi quello che sembra un
sistema di traffico piuttosto ben guardante
la finanza non era molto diversa lì
erano banche per lo più locali
le banche di quartiere erano regionali
c’erano alcuni giganti giganti che c’erano
alcuni fondi pensione ce n’erano alcuni
gli assicuratori c’erano alcuni consulenti
specialisti ma per la maggior parte
il settore bancario era una finanza per il lavoro piuttosto noiosa
non era niente di particolarmente eccitante
ben pagato ma non il tipo di denaro che
abbiamo visto di recente ed è stato
strettamente regolato hai avuto rigoroso
limiti su ciò che qualsiasi particolare
istituzione potrebbe fare o non potrebbe farti
aveva dei limiti rigorosi su come si poteva vendere
prodotti ai clienti al dettaglio che hai avuto
limiti su cosa potrebbero fare i fondi pensione
investire i loro soldi e cosa
non potevano avere limiti e
flussi transfrontalieri di denaro tutto sommato
i regolatori erano piuttosto potenti
tenuto d’occhio su tutto ciò
stava succedendo nel sistema finanziario e
le cose hanno funzionato abbastanza bene e il
frutto di quelli di quelli ben regolati
i sistemi erano molto facili da vedere
in particolare abbiamo visto la seconda guerra mondiale
negli anni ’60 e ’70 in poi abbiamo visto
fantastici tassi di crescita abbiamo visto la povertà
riduzione abbiamo visto grande creazione di nuovi
lavori abbiamo visto cadere disuguaglianza e noi
visto ciò che era generalmente a
ben funzionante
sistema economico che è stato in parte guidato
da un sistema finanziario che ha fatto il suo lavoro
relativamente bene ma che ha iniziato a
cambiare è difficile da individuare quando ma
forse Maggie Thatcher e Ronald
L’ era della deregolamentazione di Reagan inizia in
gli anni ’80 sono stati un buon punto di partenza quindi
nel tempo queste auto che erano
guidato gentilmente divenne SUV i camion
che hai visto le sei ruote diventare il
sedici ruote e trentadue
alcuni di loro sono diventati petroliere
e ha iniziato a trasportare prodotti pericolosi
alcune petroliere hanno iniziato a trasportare
rifiuti radioattivi di sostanze chimiche pericolose
forse qualcuno li chiama
prodotti derivati molti dei quali come
Warren Buffet ha detto e io ero abituato
commerciare alcuni di loro erano in realtà tossici
la seconda cosa che è successo è stata la
i limiti di velocità furono lentamente aboliti
i vigili urbani che erano impiegati erano
relativamente ben pagato rispetto al
i conducenti alla guida di questi finanziari
istituzioni sto parlando di finanziario
i regolatori ovviamente hanno iniziato
essere licenziato o il parente
il risarcimento è rimasto indietro così è diventato
sempre più attraente per non essere un
regolatore, ma in realtà essere un banchiere
gli altri sviluppi naturalmente erano
con cui i piloti hanno iniziato a correre
l’un l’altro perché i limiti di velocità hanno
stata abolita questa era una banca
competere con l’ altro
cercando di generare profitti più veloci il
il mercato azionario li sta incoraggiando sul
base dei rendimenti trimestrali del mercato azionario
i grandi bonus erano un’offerta così tutti i
i guidatori potrebbero guadagnare in teoria bonus
erano dieci volte la loro base
compensare tali bonus erano semplicemente
non disponibile nei bei vecchi tempi
ora questo ha incentivato tutti a guidare
ancora più veloce e più folle e ricorda
non stanno più guidando relativamente
piccole auto o camion benigni, ma lo sono
guidare grandi petroliere a rotta di collo
accelera in discesa lungo la strada mentre il
Regolatore e la polizia che erano
supposto per mantenere la guardia hanno meno e
meno risorse le telecamere del traffico che
esistevano sono stati verniciati a spruzzo perché
una delle caratteristiche del derivato
i prodotti sono che sono molto molto
opaco e molti prodotti derivati ​​erano
negoziato usando paradisi fiscali offshore
filiali Lehman Brothers the
l’istituto per cui lavoravo aveva avuto di più
di trecento filiali e
queste sussidiarie fiscali erano
completamente fuori controllo per i regolatori così
era un segreto russo simile a una bambola così
non era davvero chiaro diventava meno e
meno visibile ai regolatori o al traffico
poliziotti nel sistema di traffico cosa era
in realtà senza dubbio non c’è da meravigliarsi
in tale circostanza che un camion
è caduto e questo camion è capitato di essere
chiamato Lehman Brothers ed è stato caricato
con prodotti tossici e allo stesso tempo
che il camion si è schiantato c’era una discesa
di nebbia di San Francisco sul traffico
sistema quindi a quel punto il primo
l’ipotesi per tutti è che io sia
non sono sicuro che sia stato così
trasportare rifiuti radioattivi
o era gas sarin o un po ‘tossico
prodotto ma è fuori sulla strada
Le carcasse di Lehman distese sulla strada e
ci sono fumi tossici che non penso
dovrebbe andare a guidare oggi la seconda cosa
è stato Lehman si è schiantato mentre correva Goldman
morgan stanley e il secondo logico
cosa per me pensare era oh mio dio
Anche Goldman e Morgan Stanley hanno
che rifiuti tossici e si arresteranno anche loro
quindi ha dato un senso razionale completo dato
questo livello di incertezza dove
ognuno ha logicamente assunto il peggio
caso possibile per tutti a cui stare
casa e smettere di guidare e, naturalmente, quando
la finanza smette di funzionare quando la finanza si ferma
che scorre l’intera economia arriva a a
questo è esattamente ciò che accade
in caso di un ingorgo questo ha
è successo questo è ciò che succede ogni volta
c’è un grande incidente in autostrada e
questo è quello che succede ogni volta che c’è un
colpire ma allo stesso modo è esattamente quello che
successo e dobbiamo assicurarci che
questo non accade più, quindi non lo è
quella finanza non si è schiantata prima di questo
era qualcosa sulla falsariga del
90 ° crisi finanziaria che abbiamo visto
allo stesso modo, gli incidenti stradali accadono tutti
tempo ogni giorno un camion o una macchina
si schianta di tanto in tanto un aereo cade e
ogni tanto c’è un incidente ferroviario
ma ciò che è cambiato è all’interno del
sistema finanziario nel tempo la frequenza
di questi arresti è aumentato come
sono pericolosi per l’economia
diventa molto più pernicioso e questo ha
qualcosa a che fare con la dimensione del
istituzione la dimensione di questi camion il
natura dei prodotti che vendono o
loro stanno portando il
irresponsabilità dei conducenti al
elmo di esso e le risorse povere di
quelli che possono imporre la disciplina
comportamento quindi questo non può continuare ora il
domanda è cosa si può fare quello che deve
stato quello che viene fatto per aiutare
riformare il sistema finanziario in un certo modo
che in realtà inizia ancora una volta
ridurre le disuguaglianze affrontando il clima
cambia forse nello stesso modo in cui lo fa
ha affrontato con successo in passato
problemi di carenza di cibo , ad esempio
e agire in un modo in cui gli arresti sono minori
frequente e meno pericoloso per la società
bene, continuiamo con il sistema del traffico
analogia può essere usato un numero di lezioni
da quello stesso sistema di traffico quindi
prima è la natura stessa del
veicoli è importante che tu abbia
presumibilmente tutti hanno sentito le parole troppo grandi
fallire o sistemicamente significativo
istituzioni finanziarie questi sono
parole tecniche per ciò che all’interno del
sistema di traffico sono pericolosi in rapido movimento
camion che trasportano prodotti chimici pericolosi
ci sono istituzioni finanziarie che
sono così grandi, così potenti e commerciali così veloci
attraverso i confini che in qualsiasi momento qualcosa
va male con loro che ha
conseguenze in tutto il sistema finanziario
così molto strettamente regolano il comportamento
di questi camion chimici pericolosi
chiamato C fees o too-big-to-fail
le istituzioni è la prima via sensata
andare avanti e un punto di partenza
forse è per assicurarsi che forse il
I carrelli a 32 ruote dovrebbero essere ridotti al minimo
al 16 ruote camion forse invece di
avendo un limite di velocità di 80 km / h
dovrebbe essere ridotto a 40 km / h forse
invece di avere la normale licenza
regime per l’autista al timone di
queste istituzioni dovrebbero essere fatte
a Grunder eseguono test aggiuntivi rigorosi
per assicurarsi che guidino in modo responsabile
forse piuttosto che avere questi
istituzioni controllate ogni anno come loro
sei se mai guidare una macchina, lo sai
che ogni anno devi controllarlo
la macchina è Road degna e quella è la
solo il modo in cui sei autorizzato a guidare
allo stesso modo per le istituzioni finanziarie
ogni anno sono soggetti a stress
test ma forse questi test devono essere
reso più rigoroso quindi è un modo
andare avanti per cambiare la natura di
i veicoli sulla strada per cambiare il
natura delle istituzioni finanziarie che
esistono per renderli più piccoli e per fare
loro più diversi una parte del
il problema è sempre stato così
istituzioni hanno
venire simile l’un l’altro che significa
quando uno si arresta, tutti gli altri reagiscono
esattamente nello stesso modo e conduce a
un enorme accumulo di traffico il secondo
lezione importante che si può imparare
dal regime del traffico è quello di assicurarsi
che c’è una pista ciclabile separata per
espandere le zone pedonali per avere a
corsia separata per autobus e taxi e
trasporto pubblico e per assicurarsi che
le barriere tra questi non sono criss
attraversato di nuovo uno dei
conseguenze della deregolamentazione
scatenato al tocco ‘
e Reagan era quelle istituzioni
essenzialmente iniziato a comportarsi in alcun modo
che volevano le stesse istituzioni
che erano vietati allo stesso tempo
tempo di negoziazione in mercati derivati ​​come
vendendo a te e io e il piccolo
le persone e i loro prodotti di risparmio erano
permesso di fare entrambi allo stesso tempo
che ha portato a massicci conflitti di
interesse così da mantenere e ri-attuare
questi confini è una buona disciplina
modo per assicurarsi che il sistema di traffico
nel complesso che il sistema finanziario come
un intero fa il suo lavoro e non c’è un
enorme conflitto di interessi e quello
ogni parte diversa dell’economia ottiene
servito dal tipo di finanziario
istituzione che è appropriata ad esso
che non abbiamo quello che abbiamo visto
tutte le banche di risparmio volevano essere come
Goldman Sachs Goldman Sachs voleva essere
come un hedge fund e siamo finiti in a
situazione in cui tutti hanno sofferto